Lebedele negre sunt evenimente rare si neasteptate, cu consecinte grave si potentialul de a provoca o schimbare a unei conceptii sau a unui sistem de conceptii detinute anterior. Termenul a fost inventat de Nicholas Taleb in cartea sa, Lebada neagra. Cu toate acestea, originile termenului lebada neagra provin dintr-o expresie latina utilizata pentru a descrie un eveniment rar, aproape imposibil. Taleb noteaza cele trei atribute definitorii ale unui eveniment de tip lebada neagra: un eveniment imprevizibil care duce la consecinte grave si pe scara larga, iar dupa finalizarea acestuia, oamenii il vor rationaliza ca fiind previzibil (cunoscut sub numele de predictibilitate retrospectiva).
Foarte des este data drept exemplu criza financiara globala din 2008. Aceasta a inceput cu prabusirea Bear Stearns, creand un efect de domino care a determinat Lehman Brothers sa-si declare falimentul cea mai mare cerere de faliment din istoria SUA. Au urmat si alte companii, inclusiv AIG, Countrywide Financial si IndyMac. Peste 10 trilioane de dolari au fost in cele din urma stersi de pe piata bursiera mondiala.
Un eveniment de tip lebada neagra pare sa aiba, de obicei, o conotatie negativa, dar nu este intotdeauna asa. Daca evenimentul este pozitiv sau negativ depinde de perspectiva fiecarei parti implicate. In 2008, nu toata lumea a pierdut in urma crizei. Unii investitori au vazut in vanzarea masiva o sansa de a-si mari pozitiile pe piata bursiera la un discount mare. Warren Buffett, John Paulson si Carl Icahn sunt adesea citati ca fiind printre primii cinci cei mai mari investitori care au profitat de criza globala.
Chiar si in Romania, in ultimele zile, corectia Bursei de Valori Bucuresti a creat oportunitati pentru investitori de a cumpara actiuni la discount imediat ce incertitudinea a trecut. Indicele BET a crescut cu aproape 3% vineri, dupa decizia Curtii Constitutionale de a anula primul tur al alegerilor prezidentiale si cu inca 2% ieri.
Alte exemple de lebede negre din istoria recenta sunt Brexit in 2016, care a luat prin surprindere o multime de oameni, dar si pandemia globala din 2020. Ultima a aparut complet din senin, a blocat practic economii intregi pe tot globul si a dus la schimbari masive in stilul de viata al oamenilor. De asemenea, a creat o corectie violenta pe pietele financiare globale. Dar, din nou, partea pozitiva a fost ca pandemia a dus la cresterea numarului investitorilor individuali. Avand mult timp la dispozitie si beneficiind de o scadere a cheltuielilor, o multime de oameni au inceput sa citeasca despre investitii si au devenit interesati de acest domeniu fascinant. Potrivit sondaju[mepr-show rules=”1611″ unauth=”both”]lui eToro Retail Investor Beat, 37% din totalul investitorilor au o experienta de piata cuprinsa intre trei si cinci ani, ceea ce inseamna ca au inceput sa investeasca in perioada pandemiei.
In timp ce ceea ce s-a intamplat cu pietele bursiere in timpul pandemiei a fost vazut ca un eveniment de tip lebada neagra, pandemia in sine poate fi caracterizata ca o lebada gri. Evenimentele de tip lebada gri sunt previzibile, dar este putin probabil sa se produca. Pandemiile sunt un risc rar, dar binecunoscut, cu care lumea s-a confruntat in mod repetat in trecut. Alte exemple de lebede gri ar putea fi schimbarile climatice sau cresterea datoriei mondiale, de care suntem constienti, dar nu vedem consecinte imediate, sau fluctuatiile preturilor petrolului datorate tensiunilor geopolitice care pot fi adesea anticipate, dar impactul lor asupra pietelor globale ramane incert.
Stolul de lebede nu ar fi complet fara o lebada alba. Evenimentele de tip lebada alba sunt cele asteptate, pe care investitorii le pot planifica, cum ar fi anuntarea regulata a rezultatelor financiare sau tendintele sezoniere din anumite sectoare. Intelegerea acestor evenimente previzibile faciliteaza strategiile de investitii mai fluide si reprezinta activitatea principala a pietelor.
Desi nu exista nicio garantie pentru comportamentul si rezultatele viitoare, istoria a aratat ca, indiferent de stolurile de lebede care au zburat pe deasupra lor, pietele bursiere globale au gasit puterea de a se redresa. De asemenea, desi unele evenimente nu pot fi evitate, exista metode pe care investitorii le pot implementa pentru a se pregati, cum ar fi diversificarea portofoliului si existenta unei componente de obligatiuni in investitiile lor, dar si diverse metode de acoperire a riscurilor.
Bogdan Maioreanu este analist si comentator de piata al eToro.
Despre eToro Group
eToro este o platforma de tranzactionare si investitii care le permite utilizatorilor sa investeasca, sa isi impartaseasca cunostintele si sa invete. eToro a fost fondata in 2007 cu misiunea de a deschide pietele globale pentru ca toti cei interesati sa poata tranzactiona si investi intr-un mod simplu si transparent. In prezent, eToro este o comunitate globala cu peste 38 de milioane de utilizatori inregistrati in 75 de tari. Credem ca exista putere in schimbul de cunostinte si ca putem avea mai mult succes investind impreuna. Asa ca am creat o comunitate de investitii colaborativa, conceputa pentru a va oferi instrumentele de care aveti nevoie pentru a va dezvolta cunostintele si veniturile. Pe platforma eToro, utilizatorii pot detine o gama larga de active traditionale si inovatoare si pot alege cum sa investeasca: pot tranzactiona direct, pot investi intr-un portofoliu sau pot copia alti investitori.
Atentionare privind exonerarea de raspundere
Aceasta comunicare este doar in scopuri de informare si educatie si nu trebuie luata drept sfat pentru investitii sau recomandare personala, oferta sau solicitare de a cumpara sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregatit fara a tine cont de vreun obiectiv de investitii anume al destinatarului sau de situatia sa financiara si nu a fost pregatit in conformitate cu cerintele legale si de reglementare pentru promovarea cercetarilor independente. Orice referinta la performantele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investitii complex nu sunt si nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. eToro si Economica.net nu isi asuma nicio raspundere ca informatiile incluse in acest raport sunt in totalitate corecte si complete.
Imaginea utilizata in acest articol a fost preluata de pe site-ul Economica si poate fi vizualizata direct aici.
[/mepr-show]