Modificarea legislativa propusa ar scurta ciclul de decontare a titlurilor de valoare precum actiunile sau obligatiunile executate in locuri de tranzactionare din UE de la doua zile lucratoare (asa-numitul interval T+2) la o singura zi lucratoare dupa efectuarea tranzactionarii (T+1). Decontarea este procesul prin care cumparatorul primeste titlul de valoare, iar vanzatorul primeste banii. Prin trecerea la T+1 se urmareste consolidarea eficientei si a competitivitatii serviciilor post-tranzactionare de pe piata financiara din UE, care sunt vitale pentru buna functionare a uniunii economiilor si a investitiilor.
La nivel international, tinta urmarita, si anume un ciclu de decontare T+1, este foarte clara. Sunt hotarata sa ma asigur ca UE ramane dinamica pe acest segment important al pietei. T+1 va aduce noi beneficii concrete pentru SIU si va contribui la competitivitatea pietelor de capital din UE. Propunerea noastra va reduce costurile, va spori eficienta si va imbunatati lichiditatea, conform solicitarilor din partea industriei noastre. De asemenea, ne vom stradui sa ne coordonam cu alte tari europene care intentioneaza sa treaca la T+1, in special cu Regatul Unit si Elvetia, avand in vedere legaturile stranse dintre pietele noastre de capital, a declarat comisarul pentru servicii financiare si pentru uniunea economiilor si a investitiilor, Maria Luis Albuquerque, citata in comunicat.
Dupa ce a analizat cu atentie recomandarile din raportul elaborat de Autoritatile Europene pentru Valori Mobiliare si Piete (ESMA) in cooperare cu Sistemul European al Bancilor Centrale (SEBC), precum si contributiile partilor interesate, Comisia propune o modificare specifica a Regulamentului privind depozitarii centrali de titluri de valoare (CSDR).
Propunerea stabileste data de 11 octombrie 2027 ca data adecvata pentru trecerea la decontarea T+1. Aceasta data le va oferi participantilor la piata suficie[mepr-show rules=”1611″ unauth=”both”]nt timp pentru a elabora si a testa procese si standarde care sa asigure introducerea ordonata si reusita a T+1 pe pietele de capital din UE, precum si pentru a cadea de acord asupra acestora. Propunerea este, de asemenea, adaptata exigentelor viitorului, fixand o durata maxima pentru ciclul de decontare (T+1) si permitandu-le, totodata, participantilor la piata sa isi deconteze tranzactiile mai rapid, la T+0, se mai precizeaza in documentul CE.
Se preconizeaza ca propunerea Comisiei privind trecerea la T+1 va sprijini eficienta decontarii si va spori rezilienta pietelor de capital din UE. De asemenea, va contribui la dezvoltarea unor piete de capital mai profunde si mai lichide, ceea ce este un obiectiv-cheie al SIU. Cu cat perioada de decontare este mai scurta, cu atat riscurile cu care se confrunta cumparatorii si vanzatorii sunt mai putin persistente si cu atat mai putin trebuie sa astepte investitorii sa primeasca banii sau titlurile de valoare care li se datoreaza. Prin scurtarea intervalului in care sunt blocati banii si titlurile de valoare alocate pentru o tranzactie, precum si garantiile reale necesare pentru garantarea tranzactiilor, participantii pe piata vor avea mai multe ocazii de a efectua alte tranzactii, de a elibera capital si de a creste volumul tranzactiilor.
In acest fel, se vor evita fragmentarea pietei si costurile legate de nealinierea dintre pietele financiare ale UE si alte piete financiare mondiale, ceea ce va contribui la competitivitatea pietelor de capital din UE. Multe state, cum ar fi China, India, Statele Unite si Canada, si-au scurtat deja ciclul de decontare la T+1. Alte piete internationale de capital cum ar fi Regatul Unit sau Elvetia s-au angajat sa treaca la T+1 ca durata de decontare obligatorie sau au in vedere aceasta posibilitate. Participantii la piata UE au avut de suportat costuri pentru a se adapta la un numar tot mai mare de piete de capital care aplica un ciclu de decontare diferit de cel al UE. T+1 va reduce costurile legate de aceasta nealiniere. In cele din urma, propunerea va preveni, de asemenea, fragmentarea suplimentara a pietei, evitand situatia in care participantii la piata UE ar continua sa puna in aplicare solutii divergente pentru a se adapta unor perioade de decontare mai scurte in alte state.
Propunerea urmeaza sa fie trimisa Parlamentului European si Consiliului spre examinare si adoptare. Modificarile vor intra in vigoare dupa ce colegiuitorii vor ajunge la un acord cu privire la propunere si dupa publicarea sa in Jurnalul Oficial al UE.
Imaginea utilizata in acest articol a fost preluata de pe site-ul Economica si poate fi vizualizata direct aici.
[/mepr-show]